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万亿级市值公司如何留才?且看苹果公司在高管

  都说“乔布斯之后再无苹果”,身为第二代掌舵人的库克接了“最难接的班”?然而,在库克的领导下,苹果公司了新时代:2018年8月苹果总市值突破了1万亿级美元,是世界上第一家市值达到万亿级美元的公司。与乔布斯的“”相比,库克则更注重团队的力量,库克时代的高层团队一直相对稳定,其重要的一招在于高管薪酬体系的设计。那么,如何设计一个好的高管薪酬体系?本文抽丝剥茧,以苹果公司为例,来看看万亿级市值的苹果帝国在高管激励中所体现的艺术手法。

  庄子有云:“以道驭术,术必成。离道之术,术必衰。”所谓道,即薪酬设计的。设计决定战略高度,决定着整个薪酬设计的实际过程,是薪酬设计的第一道。缺乏高度的设计,难以达到“财散人聚”的正向效果。

  苹果公司提出“TEAM-BASEDAPPROACH”,也就是“基于团队、兼顾公平、明确绩效期望”的,强调所有高管必须共同合作为公司整体业绩负责,设计兼具重视股东利益、关注长期表现、简单有效的高管薪酬方案。

  基于团队。苹果公司将“基于团队”、“内部薪酬公平”作为首要考虑因素,一方面,有利于促进团队之间的协作与合作,可以使得员工在更大范围内为企业做贡献;另一方面,基于共同业绩评价的团队显性激励和团队之间“同伴监督”等隐性激励有机结合。

  明确业绩。苹果公司以公司净销售额和营业收入为考核指标,而并非是每个高管责任范围的具体目标,强调所有高管必须共同合作为公司整体业绩负责。

  长期激励。强调长期业绩,引导管理层对公司整体业绩和长期发展的关注,而且是增值和利润基础上的分享。

  通过查看苹果公司2019年1月的Proxy Statement,我们可知,苹果公司高管薪酬设计手法遵循了简约风的“道”,但同时不失精心雕琢之处。其薪酬结构非常简单,分为三部分:基本薪酬、年度现金励和长期的股权激励,小编带你来体味一下每一个部分所蕴含的细节特点。

  与之前相比,苹果公司高管的基本工资在2018年没有变化。库克的基本薪酬为300万美元,而其他高管的年薪基本为100万美元。从内部结构上来看,非常标准,从内部公平性上来看,考虑到了高管团队的内部公平性,这样的年薪设计非常和谐。

  年度绩效作为短期的激励手段,与苹果公司年度财务业绩挂钩。其中,与众不同之处在于,这种薪酬设计表示,每个高管都别只顾着自己的“一亩三分地”,都要对公司整体业绩负责。苹果公司主要是以净销售额和营业收入作为绩效衡量指标。薪酬委员会根据苹果的2017年财务业绩和2018年预期,设定了明确的绩效期望,分为门槛值、目标值和上限值三种,具体激励如下所示:

  2018年,如上图所示,苹果公司实现净销售额2656亿美元,营业收入709亿美元,每年同比增长16%,超过2018年最高年度现金激励计划目标。因此,根据苹果 2018年的表现薪酬委员会批准苹果高管均获得400%基本薪酬的年度现金励。

  通过梳理了苹果公司高管团队的薪酬结构,就会意识到比起现金激励,长期的股权激励则是苹果公司在高管薪酬设计的重点,也是击中高管心中所想,关键留才的“最后一箭”。

  在高管薪酬的长期激励工具选择上,苹果公司一如既往贯彻“简单为美”的哲学观念,采用性股票单元(RSU)的形式。一方面因为RSU作为近年来较为流行的股权激励工具,具有账面更好看和个税更优惠双重优势;另一方面原先流行的期权工具估值繁琐,而且如果授予期较长股价波动超出范围,有可能导致预设的行权价毫无意义,起不到良好的激励作用。从种类而言,苹果公司授予高管性股票单元主要分为基于绩效的性股票单元和基于任期的性股票单元两类。

  基于绩效的RSU。考核周期内,将高管人员的金与苹果公司的长期绩效相挂钩。其解锁条件是“相对TSR”,即苹果在表现期间相对于标准普尔500指数中其他公司的股东总回报。一般而言,薪酬委员会设置3年的业绩周期,依据业绩周期内苹果股价增长率和对标组中其他公司股票增长率的相对高低,决定基于业绩的性股票是否可以解锁,以及具体可以解锁多少。

  基于任期的RSU。苹果公司将在高管完成约定的任职期限后授予一定的性股票单元。这种方法一方面,让高管的个人利益和公司及股东的长期利益保持一致,另一方面,促进高绩效管理团队的长期稳定性。

  苹果公司对于高管授予RSU的时点和到期时点都较为频繁,呈现出“小步快跑,持续放量”的特点。一般而言,是在人员晋升时或招聘时,即进入高管队伍的时点。说是此举有助于高管着眼于公司长期价值,而从激励角度来说,更大可能是处于留才的意图。对于除CEO之外的所有管理层,进行每两年一次的RSU发放,每次发放的RSU都是分多个阶段、分批次到期(RSU的到期相当于性股票的解锁)。在这样的方案设计下,每两年都有新的未到期的RSU授予,每年也有以前年度授予的RSU到期,一方面,使高管处于频繁、持续的激励之下;另一方面,增加了高管的离职成本。

  身为苹果的新掌舵人,库克的薪酬究竟是怎样的?从2018年苹果薪酬文件中,我们能看到,库克2018年薪酬由2017年的1283万美元增长至1568万美元,其中包括300万美元的基本工资、1200万美元的非股票金和68.2万美元的“其他报酬”。

  在2011年,库克接棒苹果公司CEO时获得了股权激励(“2011 RSU激励”)。绩效条件要求苹果公司在每个绩效期的整个过程中都超过标准普尔500指数中三分之二的公司,库克便能在业绩期内获得100%基于绩效的RSU。无疑,这将个人收益与公司发展牢牢地联系在了一起。

  从2015-2018年的三年业绩期来看,库克有280,000股基于业绩的RSU。而在整个业绩期间, 苹果公司的相对TSR位于标普500公司的前88%。因此,所有基于绩效的RSU都在2018年8月24日授予库克。同时,我们可以看到,在库克领导苹果公司的这3年业绩期间,苹果的股东总回报率为89.94%。

  2018年,苹果薪酬委员会向Adams,Ahrendts,Maestri和Williams授予长期股权激励,包括基于业绩和时间的RSU。从苹果公司披露的文件中,我们可以看到,高管团队在2018 -2020年基于业绩的RSU解锁条件如下:

  意味着在2018-2020年,高管团队在库克的带领下,必须要让苹果的相对TSR在标普500公司中位于前85%,才能解锁200%的RSU。

  在库克的领导下,苹果的运营状况良好,在这一点上几乎不存在争议。苹果从“乔布斯时代”走入“库克时代”,转变颇多。如乔布斯这样传奇又疯狂的天才,稀有;而库克谦逊温和地采取了另一种方式,带着苹果前行。库克在执掌苹果帅印之初,质疑和,而他如今以其独有的风格,带领着团队让苹果帝国在财务上取得了更大的成功。

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